Es gibt für die Kreditgestaltung zwei grundsätzliche, individuelle Strategien:

a) Kredit (und Schulden samt Kosten) möglichst schnell loswerden und rasch tilgen

b) möglichst wenig monatlich zahlen, und nicht nur für die Tilgung arbeiten

Die erste Variante ist klarerweise die kostengünstigste – allerdings bedeutet das auch in den meisten Fällen Einschränkungen, ein geringeres verfügbares Einkommen, weniger Urlaube und eingeschränkte Möglichkeiten für die Vorsorge.

Im zweiten Fall hat man zwar höhere Gesamtkosten über die Laufzeit gerechnet – jedoch unter Umständen mehr vom Leben, da durch die geringere Rate das verfügbare Einkommen von Anfang an höher ist und mehr Geld für Leben und Vorsorge bleibt. Bei Familien mit Kindern oft ein wichtiges Argument.

Sollten Sie Variante b) bevorzugen, dann sollten Sie den Kredit so langfristig wie nur irgendwie möglich finanzieren. Warum?

Es gibt bei langfristigen Krediten einen Effekt, der oft übersehen wird: Die Geldentwertung. Jeder spürt die Inflation im Alltag – bei Finanzierungen ist uns dies jedoch kaum bewusst. Für den Kreditbetrag gibt es keine Wertsicherungsklausel! Die Zinsen, die man für den Kredit bezahlt, sind die „Leihgebühr“ für das Geld, der Preis für die Dienstleistung der Bank, nicht die Abgeltung für Inflation. Zwar steigen bei höherer Inflation auch die Zinsen, jedoch sinken diese auch wieder bei nachlassender Inflation.

Nehmen wir einen Zeitraum von 20 Jahren und eine Inflation von 3% pro Jahr. Das ergibt rechnerisch eine Geldentwertung von rd. 45%. Nach 20 Jahren ist also Ihre Kreditrate nur noch gut halb so viel wert wie heute! Sollte Ihr Einkommen im gleichen Ausmaß wie die Inflation gestiegen sein, dann zahlen Sie real nur noch etwas mehr als die Hälfte Ihrer ursprünglichen Kreditrate.

Hier eine Grafik der Inflationsraten ausgewählter Industrienationen: *)

Inflationsentwicklung

Die durchschnittliche Inflation in Deutschland betrug in den letzten 30 Jahren etwa 3% p.a., in Österreich lag sie etwas höher. Zwar wird die Geldentwertung bekämpft, aber weit mehr als die Inflation fürchten Ökonomen eine die nachhaltige Deflation, die Geldaufwertung. Denn das bedeutet fallende Preise und Entwertung von Vermögen. Solch eine Situation würde einige gängige marktwirtschaftlichen Prinzipien völlig auf den Kopf stellen und langfristig zu akuten Problemen führen. Eine moderate Inflation von ca . 2-3% im Jahr gilt hingegen bereits als „preisstabil“.

Selbst Staaten rechnen fix mit einer gewissen Entschuldung allein durch die Geldentwertung. Man kann daher von einer stetigen Inflation ausgehen.

Gleichzeitig steigen auch die Einkommen: Mit etwa 2-4% p.a. steigt das Bruttoinlandsprodukt (BIP) pro Kopf in unseren Breiten pro Jahr im Schnitt, wobei die Verteilung allerdings unterschiedlich ist. Löhne machen die Entwicklung des BIP mitunter nicht immer mit.

Auch Immobilienpreise steigen langfristig entsprechend der Inflation oder sogar stärker. Allein schon deshalb, weil Grund und Boden ein knappes Gut ist, und nicht vermehrt werden kann. Daher sprechen Experten bei Immobilien auch von einer „Anlageform mit eingebautem Inflationsschutz“.

Bei einigen Finanzierungsformen ist es möglich, einen langen tilgungsfreien Zeitraum zu vereinbaren, z.B. 25 Jahre bei einer Gesamtlaufzeit von 35 Jahren. Anschließend folgt eine Tilgung über 10 Jahre mit einer erhöhten Rate, da nun das Kapital in 10 Jahren getilgt wird.

In diesem Modell schreckt viele Kunden die vergleichsweise hohe Rate nach 25 Jahren, weil naturgemäß mit heutigen Maßstäben gemessen wird. Dabei kann man in 25 Jahren getrost von einer Geldentwertung von etwa 50% ausgehen.

In der Praxis bleiben langfristige Kredite jüngeren Personen vorbehalten. Banken rechnen in der Regel mit einem Kreditendalter von etwa 75 Jahren. Bei einem Kredit von 35 Jahren Laufzeit darf man beispielsweise maximal 40 Jahre alt sein.

Eines ist jedenfalls nicht zu empfehlen: Den Kredit möglichst langfristig anlegen und dabei gleichzeitig bis ans Limit des Haushaltsbudgets gehen. Auf der sicheren Seite ist man dann, wenn bei einer Laufzeit von 20 Jahren maximal 40% des Haushaltseinkommens für den Kredit aufgewendet wird. Erhöht man jetzt die Laufzeit, bleibt mehr finanzieller Spielraum – und man kann ruhiger schlafen.

Wolfgang Kerpe

Finanzberater

www.moneycheck.at

*) Quelle: Wikipedia

Rund 0,25% betrug der Anstieg in den letzten 3 Monaten, gut 0,1% allein in der letzten Woche.

Diese Indikatoren sind deshalb so wichtig, weil in vielen Kreditverträgen die Zinsen an den Euribor gekoppelt sind. Steigt nun der Indikator, so steigt auch der Zinssatz für den Kunden. Viele Kreditnehmer dürften daher in nächster Zeit einen freundlichen Brief von ihrer Bank erhalten.

Gleichzeitig ist eine Tendenz der Banken zu erkennnen, für neue Kreditverträge die Zinsspanne anzuheben. Bei bester Bonität und hohem Eigenkapital halten wir zur Zeit bei 1,25-1,5% Aufschlag. Bis vor kurzem waren hier noch Werte um 1% möglich. Eine ähnliche Tendenz erfahren Kredite mit fixen Zinsen – auch hier ist eine entsprechende Erhöhung zu beobachten.

Zwar sind die Leitzinsen der EZB gleich geblieben. Jedoch gehen Banken in letzter Zeit verstärkt dazu über, die Spannen anzuheben, da die Refinanzierungskosten steigen. Die erst kürzliche akkordierte Basel III-Übereinkunft mit erhöhten Eigenkapitalvorgaben verstärken diese Tendenz.

Fazit:
Kredite werden in nächster Zeit sukzessive teurer werden.

Seit der letzten Steuerreform in Österreich gilt ein erhöhter Steuerfreibetrag von 13% des Gewinnes als abzugsfähig – dabei kann man sowohl bestimmte Wertpapiere, als auch begünstigtes Anlagevermögen anschaffen.

Haben Sie gewusst dass…

• der Gewinnfreibetrag neben den Einnahmen/Ausgabenrechnern auch bilanzierenden Einzelunternehmern zur Verfügung steht?
• die Steuerersparnis bis zu 50.000 Euro betragen kann?
• dass auch geschäftsführende GmbH-Gesellschafter mit über 25% Beteiligung diese Begünstigung in Anspruch nehmen können?
• dass der Steuervorteil auch dann lukriert werden kann, wenn die Anschaffung finanziert wird?

Neu ist in 2010 die Aufspaltung des Gewinnfreibetrages:

Grundfreibetrag: Bis zu einem Gewinn von 30.000 Euro können 13% Gewinnfreibetrag = 3.900,- Euro ohne Investitionsbdingung – d.h. automatisch – geltend gemacht werden, ist daher de facto einer Steuerentlastung.

Investitionsbedingter Gewinnfreibetrag:  Für Gewinne über 30.000,- Euro p.a. muss die Investition in begünstigte Güter nachgewiesen werden.

Als begünstigte Investitionen gelten neue abnutzbare körperliche Anlagen mit einer Nutzungsdauer von mindestens vier Jahren (zB Maschinen, Betriebs- und Geschäftsausstattung, LKWs, EDV etc).

Nicht begünstigt sind Grund und Boden, PKWs und Kombis (ausgenommen Fahrschulen, Taxi, etc.), Luftfahrzeuge, sofort abgesetzte geringwertige Wirtschaftsgüter, gebrauchte Anlagen sowie Wirtschaftsgüter, die von einem Unternehmen erworben werden, das unter beherrschendem Einfluss des Steuerpflichtigen steht.

Begünstigt ist auch die Anschaffung von bestimmten Wertpapieren (Anleihen und Anleihenfonds), die vier Jahre lang gehalten werden müssen (Wertpapiertausch unterjährig zulässig). Der Kauf  der entsprechenden Wertpapiere rechtzeitig vor Jahresende 2010 ist daher die einfachste Möglichkeit, um bei Gewinnen über € 30.000 die Inanspruchnahme des investitionsbedingten Gewinnfreibetrag zu sichern. Die Wertpapiere müssen bestimmten Anforderungen entsprechen. Welche das sind, sagt Ihnen Ihr Vermögensberater.

Weitere Details entnehmen Sie Rz 3819 ff EStR.

Wolfgang Kerpe

http://www.moneycheck.at

Gold gilt als krisenfeste Anlage, da es von einer Geldentwertung nicht betroffen ist. Auch Privatanleger steigen teils auf Gold um. Zur Zeit setzen auch viele Vermögensverwalter das Edelmetall ein.

Gold kann aber auch schnell an Wert verlieren. Zudem wirft Gold weder Dividenden noch Zinsen ab.

Wer glaubt, Gold sei eine wertbeständige Anlage, der sollte sich die Preisentwicklung von 1975-heute ansehen. Der nachfolgende Chart zeigt die Wertentwicklung von Gold: (grün=USD, blau=Euro)

Goldpreis in US$ und €

Danach geschah rund 15 Jahre (!) nicht viel. Der Wert in Euro fiel sogar lange Zeit.

Seit 2001 folgte hingegen eine fast durchgängige Steigerung.

Wie lange hält die Steigerung noch an?  Einige Experten halten auch einen Goldpreis jenseits der 3.000 USD pro Feinunze möglich. Dann stünden wir erst am Anfang einer gigantischen Goldpreissteigerung, von der auch viele Staaten profitieren, die ihre Goldreserven auf den Markt werfen.

Vorsicht ist jedoch das Gebot der Stunde. Auch ein Platzen der gegenwärtigen Goldblase ist jederzeit möglich. Dass der Goldpreis alles andere als frei von Manipulation ist, zeigt dieser Artikel:

http://boerse.ard.de/content.jsp?key=dokument_427164

Wer Gold kauft, muss sich immer bewusst sein, dass

1) es ein spekulative Anlageform ist,  und für

2) Anleger außerhalb des USD-Raumes kommt noch das Währunsgrisiko hinzu – der Goldpreis notiert in USD.

Die Empfehlung kann daher nur lauten, höchstens einen Teil seines Vermögens in Gold zu investieren.  Entscheidend ist auch hier die Streuung: „Don’t put all eggs in one basket.“

Wolfgang Kerpe

moneycheck.at

ETF steht für „Exchange Traded Fund“ und bezeichnet einen „Geldtopf“, der einen bestimmten Index abbildet, etwa

Wolfgang Kerpe

einen Aktienindex. Der Anleger kauft Anteile an einem Sondervermögen, das genau in jene Titel investiert, die im jeweiligen Index gelistet sind. Im DAX sind etwa die 30 größten deutschen Unternehmen gelistet, im Dow Jones die 30 größten US-amerikanischen, im österreichischen ATX sind es 20, usw.

Ein ETF ist eine „passive“ Kapitalanlage, weil hier kein Portfolio- oder Fondsmanager Anlageentscheidungen trifft – die richtig oder falsch sein können.

Es ist in der Öffentlichkeit kaum bekannt, dass es gemanagte Aktienfonds in der Regel nicht schaffen, den entsprechenden Börsenindex zu schlagen.

Die Vorteile für den Anleger bei einem ETF auf Aktienindizes:

• geringere Kosten als bei Fonds – es fallen sehr geringe Gebühren für Management und Ausgabeaufschlag an.
• geringeres Risiko als bei Aktienfonds, da das Managementrisiko entfällt
• klares und durchsichtiges Investment – der Index steht in jeder Tageszeitung
• breitere Streuung als bei Einzelinvestments, dadurch geringeres Risiko
• und: online handelbar (etwa über Xetra)

Da kein oder ein sehr geringer Ausgabeaufschlag erhoben wird, gibt es für Vermittler auch keine Verkaufsprovisionen – damit wird diese Form der Kapitalanlage kaum von Finanzvertrieben oder Banken empfohlen.

Das dürfte der Grund sein, warum sich ETF’s noch nicht so recht durchsetzen konnten.

Größter Anbieter von ETF weltweit ist iShares mit einem verwalteten Volumen von etwa 140 MRD USD. Eine Übersicht der wichtigsten europäischen ETF’s gibt es hier: MoneyCheck-ETF.

Ein Vergleich der verschiedenen Anbieter anhand 3 ausgesuchter ETF:

*) Schätzung ,da Geld/Briefkurs.

Alle Kosten bei Direktkauf. Gesamtkosten (TER) pro Jahr.

Wolfgang Kerpe

Vermögensberater

MoneyCheck.at

Wolfgang Kerpe

Hinter dem Rettungspaket des Euro und Griechenlands stecken beinharte wirtschaftliche und politische Interessen. Die Erhaltung des Euro ist ein gut verkauftes Märchen.

In den letzten Wochen werden wir überschwemmt mit Meldungen über die Rettung Griechenlands und die Rettung des Euro. Daraufhin wurde ein astronomisches Rettungspaket geschnürt.

Nur: Wovor soll denn der Euro gerettet werden ?

Vor dem Zerfall der Währungsunion? Es ist kaum anzunehmen, dass Länder wie Griechenland oder Irland die Gemeinschaftswährung wieder verlassen. Dies wäre ökonomisch und politisch schwer zu bewerkstelligen.

Damit der Euro-Kurs nicht verfällt ? Die Europäer wissen zu gut, dass ein schwacher Euro der Wirtschaft sogar zugute kommt – Exporte und Reisen nach Europa werden billiger.

Nein, es geht vielmehr um die Erhaltung der Staatsanleihe als sicherer Hafen der Geldanlage. Denn Staaten bekommen ein massives Finanzierungsproblem, wenn keiner mehr deren Staatsanleihen kauft oder zu hohe Zinsen gezahlt werden müssen. Staatspapiere stabiler Staaten gelten als Anlageform mit dem geringsten Risiko. Banker berichten, dass der Preisdruck bei griechischen Staatsanleihen nicht etwa von Spekulanten, sondern von Fondsmanagern ausging. Diese verkauften wegen erhöhtem Risiko in großem Stil.

Deutschland und die „Geber“Länder profitieren von dem Euro-Deal übrigens mehrfach:

1. Durch den niedrigen Euro werden Exporte nach Asien und die USA billiger und die Wirtschaft wächst
2. Wegen der Flucht der Anleger aus den PIIGS-Staatsanleihen  fließt mehr Geld in deutsche Staatsanleihen
3. Die Garantien sind nicht umsonst : Griechenland muss einen Aufschlag an Deutschland & Co bezahlen

Böse Zungen behaupten gar, die Europäer hätten bei Griechenland  bewusst so lange zugewartet  - denn die Probleme des Landes an der Ägäis waren ja schon länger bekannt. Nur in einer massiven Krise lassen sich derart unangenehme Lohn- und Leistungskürzungen durchsetzen.

Das Rettungspaket für den Euro war richtig und vor allem psychologisch wichtig.  Europa hat damit Einigkeit demonstriert und der Verunsicherung entgegengewirkt. Aber die Begründung  war ein gut verkauftes Märchen.

Wolfgang Kerpe

Vermögensberater

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Deutschland:

Laut Statistischem Bundesamt wurden im vergangenen Jahr in Deutschland 175 900 Wohnungen errichtet – so wenig wie seit dem zweiten Weltkrieg nicht mehr.  Es wird befürchtet, dass bald wieder Zustände wie in den 80-ern herrschen, als es einem  Glücksspiel glich, eine gut gelegene und preiswerte Mietwohnung zu ergattern.

Wie damals wird es  an preiswerten Wohnungen fehlen, warnt der GDW Bundesverband deutscher Wohnungs- und Immobilienunternehmen in einer Aussendung. „In Wachstumsregionen steuern wir auf eine neue Wohnungsnot zu“, sagt Reiner Braun, Vorstand des Forschungsinstituts Empirica. Dabei hat die Wohnungsnot schon den Osten errecht:  „In Jena herrscht schon jetzt Wohnungsnot. Selbst die Plattenbauten am Stadtrand sind voll“, sagt Braun.

Zwar wird die Bevölkerung laut Statistik um 2,5 Mio bis 2025 zurückgehen, aber die Zahl der Haushalte im gleichen Zeitraum um 0,5%  zunehmen.

Vollständiger Artikel im Handelsblatt

Österreich:

Auch in Österreich steigen private und gewerbliche Häuslbauer kräftig auf die Bremse, es wird Wohnraum rar:  Einem Bedarf von rund 55.000 neuen Wohnungen steht ein Neubau von 42.000 gegenüber. Vor allem die rückläufige Bautätigkeit der Gemeinnützigen bereitet Margarete Czerny  vom Wirtschaftsforschungsinstitut (WIFO)  Sorgen: Günstige Wohnungen drohen Mangelware zu werden.  Czerny: „In drei bis vier Jahren werden wir ein Loch spüren.“ Die Statistik Austria vermeldet für das erste Quartal 2009 gar nur 4.500 Baubewilligungen.  Auf das Jahr hochgerechnet bedeutet das ein Minus von 54%.

Vollständiger Artikel im  Kurier

MoneyCheck

MCN

Wolfgang Kerpe

Ein Umdenken hat bei der jüngeren Generation der 18- bis 39-Jährigen eingesetzt: Während im letzten Jahr für 30 Prozent (2009: 24%) von ihnen noch die Seriosität der Gesellschaft ausschlaggebend für die Kaufentscheidung war, schauen 44 Prozent von ihnen jetzt verstärkt auf die Sicherheit eines Fonds (2008: 23 %). Bei den über 60- Jährigen spielt der Aspekt Sicherheit eine deutlich geringere Rolle. 23 Prozent gaben den Punkt 2009 (2008: 17 %) als entscheidend an und folgen lieber der Empfehlung ihres Beraters (2009: 31 %, 2008: 21 %).

Auch die Wertentwicklung eines Produktes fällt bei der Kaufentscheidung zunehmend mehr ins Gewicht. Für 22 Prozent der Befragten ist dies das entscheidende Auswahlkriterium (2008: 11 %).

Für Fondsbesitzer hat die Wertentwicklung seit dem Vorjahr am stärksten an Bedeutung gewonnen. Im Vorjahr hatten nur 15 Prozent diesen Punkt als entscheidend bezeichnet, in diesem Jahr sind es 33 Prozent.

An Bedeutung verloren hat dagegen in diesem Jahr die Seriosität und Reputation der anbietenden Gesellschaft: Nur 20 Prozent der Befragten gaben an, bei der Produktauswahl auf die Seriosität der Fondsgesellschaft zu achten. Im Vorjahr stand der Aspekt der Seriosität mit 23 Prozent noch auf dem ersten Platz der Top-10- Kriterien. Nur noch zehn Prozent der Befragten verlassen sich auf die Bekanntheit und Reputation einer Fondsgesellschaft, im letzten Jahr waren es noch 21 Prozent.

„Die Ergebnisse sind nicht überraschend. Die Auswirkungen der Finanz- und Wirtschaftskrise haben deutliche Spuren hinterlassen. So achten die Österreicher nicht mehr vorrangig auf den Namen des Anbieters, sondern stellen die Sicherheit und die Wertentwicklung in den Vordergrund und setzen zudem auf Beratung“ kommentiert Karin Kleinemas, Leiterin Marketing Nordeuropa bei AXA Investment Managers, das Ergebnis. „Insgesamt hat das Bedürfnis der Österreicher nach Sicherheit stark zugenommen. Wir reagieren als Fondsgesellschaft darauf, indem wir unsere Produktpalette mit einzelnen Fonds den veränderten Anlegerbedürfnissen anpassen.“, so Kleinemas weiter.

Weitere Auswahlkriterien sind für die Österreicher außerdem die Empfehlung von Freunden und Bekannten (8 %), Informationen vom Anbieter (7 %), Testergebnisse unabhängiger Stellen (4 %) sowie Zeitungsberichte (3 %).

Die Österreicher stehen mit ihrem gesteigerten Bedürfnis nach Sicherheit nicht alleine da: Auch für 32 Prozent der Schweizer (2008: 24 %, 2007: 8 %) und für 31 Prozent der Deutschen (2008: 20 %, 2007: 4 %) steht dieses Thema an erster Stelle. Allein die Niederländer achten mit 38 Prozent nach wie vor in erster Linie auf den Ruf der anbietenden Fondsgesellschaft (2008: 43 %).

Hinweis an die Redaktion Anmerkungen zur Studie „Die Deutschen und ihr Wissen über Fonds“

Im Auftrag von AXA Investment Managers führte TNS Infratest Finanzforschung eine repräsentative Umfrage durch. Die Mehrländerstudie untersucht den Wissensstand der Bevölkerung in Deutschland, Österreich und der Schweiz sowie den Niederlanden zum Thema Investmentfonds. Die Befragung fand im Frühjahr 2009 statt. TNS Infratest führte in jedem Land insgesamt 1.000 Interviews in der Bevölkerung ab 18 Jahren in Haushalten mit Festnetz-Telefonanschluss. Dabei nutzte TNS Infratest die Methode computergestützter Telefoninterviews (CATI). Die Ergebnisse wurden anschließend bevölkerungsrepräsentativ gewichtet. TNS gehört zur Kantar Group, in welcher WPP (London) seine Marktforschungsaktivitäten gebündelt hat. WPP ist eines der weltgrößten Unternehmen für Medien- und Kommunikationsdienstleistungen mit einem Jahresumsatz von 8,6 Milliarden Euro (2007) und 110.000 Mitarbeitern in 106 Ländern.

AXA IM Wissensindex 2009 wurde erstmals im Rahmen der Studie ein „AXA IM Wissensindex“ entwickelt. Dieser errechnet sich aus fünf Indexfragen und zeigt das allgemeine Wissensniveau der Bevölkerung auf. Der Index ermöglicht einen direkten Vergleich mit den Vorjahren, mit anderen europäischen Ländern sowie den Vergleich zwischen verschiedenen Bevölkerungsgruppen. Der AXA IM Wissensindex bildet zudem vier Teilgruppen ab, die nach Wissensniveau und Indexpunkten gegliedert sind: Der Profi, der Fortgeschrittene, der Anfänger und der Unwissende.

AXA Investment Managers AXA Investment Managers (AXA IM) ist ein Multi-Experte in der Vermögensverwaltung und gehört zur AXA-Gruppe, einer der größten internationalen Versicherungsgruppen und bedeutendsten Vermögensmanager der Welt. AXA IM ist mit 485 Mrd. Euro

(Stand: 30.6.09) verwaltetem Vermögen einer der größten in Europa ansässigen Asset Manager. Mit knapp 3.000 Mitarbeitern ist AXA IM weltweit in 22 Ländern tätig.

Multi-Experte Als Multi-Experte im Asset Management ist AXA Investment Managers in der Lage, Investmentlösungen in allen Assetklassen optimal gemäß der Kundenbedürfnisse zu kombinieren und damit einen signifikanten Mehrwert zu erzielen. Das Ziel von AXA IM ist es, in jedem Bereich Marktstandards zu setzen und eine führende Position einzunehmen. Das Unternehmen ist davon überzeugt, dass Spezialisierung, Unabhängigkeit und Verantwortlichkeit der Fondsmanager für eine nachhaltige Performance unerlässlich sind.

Deshalb entwickelt das Unternehmen überall dort Expertenteams, wo es über klare Wettbewerbsvorteile verfügt.

Weitere Informationen zu AXA Investment Managers unter www.axa-im.at

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